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澳门新九五至尊国际网站 :什么是可转债转股?可转债转股对股票的影响

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2022-05-13 16:12 小V财经说道

  可转债简单来说就是就是一个债券产品,但这个债券产品与其他债券类型不同,它多了一个股票转换的权益,也就是转股权,可以在适当时机,把持有的债券变成上市公司的股票,这样就从债权人变成了公司的股东。

  可转债的回报可以分为三种类型,第一种就是可以像普通债券那样,有一个固定的利息收益,但利息收益往往比较低;第二种就是价差回报,持有的债券可以拿到市场上进行二次交易,赚取差价;第三种就是股市回报,把债券转换为股票,获得上市公司股价上涨带来的回报。

  可转债转股就是行使可转债的转股权益,把债券变成股票,等待上市公司股价上涨带来的回报,但需要一定的股市判断力和承担公司股票估值变化带来的风险。

  毕竟债券只需要考虑利率和价格变化风险,不存在估值变化的问题,但转换成股票后,你就需要考虑估值变化和市场预期。

  可转债转股对股票的影响?

  我们可以把可转债转股对股票影响,从2个角度来看。

  从上市公司角度来说,上市公司发行可转债来获得直接募资,这笔钱是需要还本付息的,持有可转债的投资者都是上市公司的债权人,也就是债主。

  但如果可转债持有人选择转股,那么就等于这笔上市公司的债务,转变成了公司的股份,上市公司就不需要还钱了,这才是上市公司想要的。

  因此转股对于上市公司来说是积极影响,而对于可转债持有人来说,就意味着失去了固定利息的债券收益,承担股市风险。

  上市公司为了促成可转债转股,往往会在可转债发行之前压制股价,这样就可以有一个比较低的初始转股价,并且容易触发强制赎回条款。

  一般有这样一个过程,在可转债发行之前压制股价,这样可转债的初始转股价格就会很低,然后上市公司再通过市值管理模式比如释放利好等,拉升股价,并保持连续20个交易日收盘价不低于当期转股价的130%,触发强制赎回条款,让可转债投资者二选一,要么直接卖掉债券,要么直接债转股,这样就直接把债权变成股权。

  那么投资者在选择可转债的时候,要获得转股的高回报,还需要判断这个上市公司发行可转债之前,股票价格是否存在刻意压制,谨慎参与,选择一个合适的转股价介入,将决定你的可转债转股的回报空间和风险系数。

  从股票和债券市场联动来看,可转债价格波动与对应的上市公司股票价格波动是一个正比关系,可转债价格上涨,股价也会一定程度上涨。

  这也意味着在特定条件下,可转债上涨也会提高可转债转股获得的收益。

  综上:可转债是兼具债券和股票属性的投资品种,保守型投资者可作为固定收益债券配置,相对安全,而具备一定股市投资经验而且比较稳健进取型的投资者,可以通过可转债转股,获得股市波动的高回报

  一般来说,可转债和股票价格成正比关系,转股价对未来股票走势和转股的回报空间影响还是比较大的,需要一定的判断力。

  
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